Şirket Adı: Netflix Inc.
Piyasa Değeri: 536,33 Milyar$
Rekora Olan Uzaklık: %6,37 (1339,13$)
Bilanço Tarihi: 17.07.2025
1. Yatırımcı Odak Noktası: Abone Sayısı Değil, Karlılık ve Reklam Geliri
Netflix artık abone sayısını açıklamıyor olabilir; fakat bu, piyasanın ilgisini kaybettiği anlamına gelmiyor. Analistlerin dikkatle takip ettiği konular, reklam destekli abonelik katmanındaki büyüme, fiyat artışlarının etkisi ve içerik kalitesinin sürdürülebilirliği. Evercore ISI, Netflix’i çeyrek için “en az riskli hisse” olarak tanımlarken, şirketin gelir ve operasyonel kârlılık beklentilerini aşabileceğini düşünüyor. Yılın ilk yarısında hissede %40’a yakın bir prim yaşanması da bu beklentilerin fiyatlandığını gösteriyor.
2. İçerik Gücü: Squid Game Finali ve “Canavar Gibi” İçerik Takvimi
Haziran sonunda yayınlanan Squid Game 3 final bölümü 3 gün içinde 60 milyon izlenmeye ulaşarak rekor kırdı. Bu başarı, yalnızca 2Ç25 değil, aynı zamanda 3. çeyrek için de güçlü bir baz oluşturuyor. İkinci yarıya girerken Stranger Things 5, Wednesday 2, Frankenstein ve Happy Gilmore 2 gibi yüksek profilli içeriklerle “içerik bonanzası” yatırımcılar tarafından büyük ilgi görüyor.
3. Reklam ve Fiyat Artışı: ARPU Büyümesinin Temel Motoru
Reklam destekli katmanda aylık 94 milyon aktif kullanıcıya ulaşıldığı belirtiliyor. Reklam tarafındaki ölçeklenebilirlik artarken, reklam marjlarının %75’e varan katkı sağlaması, şirketin brüt kârını ciddi şekilde destekleyebilir. Ocak ayında yapılan global fiyat artışları da 2. çeyrekte tam etkisini göstermeye başladı. Yatırımcılar, ARPU’daki yukarı yönlü ivmenin sürmesini bekliyor.
4. Yapay Zekâ Etkisi: Hem Maliyet Avantajı Hem İçerik Gücü
AI araçlarının içerik üretim süreçlerine entegre edilmesiyle birlikte prodüksiyon maliyetlerinin düşmesi ve yaratıcı süreçlerin hızlanması bekleniyor. Analistlere göre bu, Netflix için çok yıllı bir operasyonel gelir açılımı (operating income unlock) yaratabilir.
5. Piyasa Beklentileri ve Hedefler
- EPS Beklentisi: Hissedarlara göre mütevazı bir kâr sürprizi olasılığı yüksek.
- Gelir Beklentisi: Güçlü içerik ve fiyat artışıyla Street tahminlerinin üst sınırına yakın sonuç bekleniyor.
- Uzun Vadeli Hedefler: Wedbush $1.400, Evercore $1.350, Needham $1.500, Bank of America $1.490, Pivotal Research $1.600 hedef fiyat veriyor.
Teknik: Netflix hissesi, 30 dakikalık grafikte düşen trend çizgisini test etmeye devam ediyor. Daha önce kırılan yükselen trend sonrasında yaşanan düşüşlerin ardından, fiyat şu an 1259 seviyelerinde dengelenmiş durumda. Fiyat, düşen trend çizgisine yakın hareket ediyor ve yön arayışı dikkat çekiyor. MACD göstergesi nötr bölgeye yakın olup, alım yönlü ivmelenme zayıf. RSI göstergesi 49 seviyesinde, yani piyasa ne aşırı alımda ne de aşırı satımda; bu da kararsızlığa işaret ediyor. Kısacası, bilanço öncesi fiyat dar bir bantta sıkışmış durumda. 1269 üzeri kalıcılık yukarı yönlü hareketi tetikleyebilirken, 1236 altı kırılımda satış baskısı yeniden hız kazanabilir. Destek olarak 1236 – 1213 – 1195 seviyeleri bulunuyor. Direnç olarak ise 1280 – 1299 – 1317 seviyeleri öne çıkıyor.